Паевой фонд

Форма коллективных инвестиций, при которой объединенными средствами пайщиков распоряжается управляющая компания.

Паевой фонд формируется за счет взносов физических и юридических лиц. После регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) фонд считается созданным.

Каждый инвестор вложивший деньги в фонд становится пайщиком — владельцем инвестиционного пая. Имущество паевого фонда принадлежит всем его пайщикам по праву общей долевой собственности.

Активы, входящие в перечень имущества фонда:

  • денежные средства на счетах фонда;
  • банковские депозиты;
  • государственные ценные бумаги;
  • муниципальные ценные бумаги;
  • ценные бумаги других государств;
  • акции и облигации российских компаний;
  • акции и облигации зарубежных компаний.

Основа функционирования паевого фонда — механизм доверительного управления. Работать с капиталом и активами паевого фонда может управляющая компания, получившая соответствующую лицензию ФКЦБ.

Инвестиционный пай

Ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на долю в имуществе фонда. 

Особенности инвестиционного пая заключаются в том, что он:

  • именной — составляется на имя пайщика;
  • бездокументарный — существует в форме записи в электронном реестре;
  • неэмиссионный — выпускается при необходимости и регистрируется;
  • не имеет номинальной стоимости — одному пайщику может принадлежать дробное число паев.

Пай дает право на:

  • участие в общем собрании и управление фондом;
  • компенсацию при ликвидации фонда;
  • доход от доверительного управления.

Операции с паями:

  • Покупка. Для приобретения пая нужно заполнить заявку на покупку, где оговаривается сумма и срок инвестирования. Инвестор становится пайщиком в течение трех дней после поступления денег на банковский счет фонда.
  • Погашение. Для продажи пая заполняется заявка о выкупе. Управляющая компания обязана перечислить деньги пайщику в течении пятнадцати дней. 
  • Конвертация. Обмен паев одного паевого фонда на другой. Фонды должны работать с одной управляющей компанией.
  • Перепродажа и дарение. Для передачи пая третьему лицу нужно подать заявку на перерегистрацию права собственности.

Виды паевых фондов

В зависимости от условий приобретения и погашения паев фонды делятся на:

  • открытые — покупка и продажа паев возможна в любое время;
  • интервальные — заявки на приобретение и погашение паев можно подать несколько раз в год;
  • закрытые — паи продаются в период формирования фонда, их погашение происходит при закрытии фонда.

В зависимости от специализации выделяют следующие категории фондов:

  • денежного рынка;
  • акций;
  • облигаций;
  • индексные;
  • смешанных инвестиций;
  • ипотечные;
  • венчурные;
  • недвижимости;
  • товарного рынка;
  • прямых инвестиций;
  • хеджевые;
  • фондов;
  • кредитные;
  • рентные;
  • художественных ценностей.

Инфраструктура

Для защиты инвестиционного капитала паевые фонды применяют комплексную систему разделения функций управления, учета и контроля.

Паевой фонд

Регистрация правил и проспекта эмиссии

Управляющая компания

Инициатор создания фонда выполняющий следующие функции:

  • управление капиталом;
  • поиск перспективных инвестиционных инструментов;
  • регистрация проспекта эмиссии и инвестиционных паев;
  • продажа и погашение паев.

ФКЦБ

Орган исполнительной власти, который в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» лицензирует инвестиционные фонды и определяет стандарты их деятельности.

Депозитарий и регистратор

Не аффилированное с фондом юридическое лицо, номинальный держатель ценных бумаг, хранящий имущество фонда и ведущий реестр владельцев инвестиционных паев. Условия, порядок и сроки внесения записей в реестр закрепляются в договоре между фондом и депозитарием.

Аудитор

Независимая организация, проверяющая соблюдение норм и правил при ведении учета и составлении отчетов управляющей компанией. Во время аудиторских проверок особое внимание уделяется механизму расчета стоимости чистых активов и инвестиционных паев. Результаты ежегодных и внеплановых проверок направляются в ФКЦБ.

Плюсы инвестиций в паевые фонды

Объединение капитала с помощью паевых фондов позволяет инвесторам:

  • сократить транзакционные издержки;
  • снизить инвестиционный риск;
  • передать финансовые средства в управление профессионалам;
  • вложить деньги в ликвидный инструмент — инвестиционные паи;
  • получить налоговые льготы.